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　　消息面上，美国劳工统计局公布了特朗普重回白宫后的首份非农就业报告。其中显示，美国1月非农就业人数增长14.3万人，远不及㊣预期的17.5万人；失业率意外跌✅至4%，预期为4.1%。

　　在非农就业报告发布后，华尔街机构一致认为，数据强化了美联储在未来一段时期内“暂停降息”的市场预期。其中，贝莱德高级投资组合经理Jeff Rosenberg分析称，这是一个非常强劲的劳动力㊣市场，今年上半年，美联储或都将处于暂停降㊣息状态。甚至有分析称，美联储今年全年可能都不会降息。

　　北京时间2月7日晚间，美国劳工统计局✅公布的数据显示，2025年1月，美国非农就业人口增长14.3万人，为三个月最低水平，远不及预期的17.5万人，前值为增加25.6万人。美国1月政府部✅门岗位增㊣加3.2万个，制造业㊣岗位增加0.3万个，民间部门岗位增加11.1万个。

　　与㊣此同时，今年1月，美国平均时薪环比增✅长0.5%，高于前值和预期的0.3%；同比增长㊣4.1%，亦高于预期的3.8%，前值为3.9%。

　　报告还显示，美国1月份就业增长主要集中在医疗保健（+44000 人）、零售业（+34000 人）和政府（+32000 人）。

　　对✅于市场高度关注的修正数据，美国劳工统计局称，将去年11月非农新增就业人数从21.2万人上㊣修至26.1万人；去年12月非农新增㊣就业人数从25.6万人大幅上修至30.7万人，修正后，去年11月和12月新增就业人㊣数合计较修正前高10万人。

　　该报告是自特朗普1月20日上任以来的首次就业统计。分析认为，尽管1月就业人口增长不及预期，但前月数据大✅幅上修，且失业率意外下滑，总体而言，本次非农报告，并没有为美联储降息争取更✅大空间。

　　数据✅发布后，美元指数一度冲高，各个期限的美债收益率大幅走高，美国10年期、30年期国债收益率均涨超1%。

　　美股开盘后，三大指数窄幅震荡，截至㊣北京时间22:50，道指涨0.19%，纳指微涨0.08%，标普500指数涨0.22%。

　　中国资产再度强势爆发，中国金龙指数涨超2%，3倍做多富㊣时中国ETF㊣大涨超8%，2倍做多中国互联网股票ETF涨超6%，中国㊣科技ETF、中国海外互联网ETF均涨超3%。

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　　在非农就业报告发布㊣后，华尔街机构✅一致认为，数据强化了美联储在未来一段时期内“暂停降息”的预期。

　　其中，高级投资组合经理Jeff Rosenberg分析称，非农数据好坏参半phm故障预测方法，但关键的一点是“这是一个非常强㊣劲的劳动力市场”，它不会改变美联储的前景。今年上半年，美联储将处于暂停降息状态，美联储需要更多的数据来推动其加快降息步伐。

　　高盛固定收益投资主管Lindsay Rosner认为，美联储可能会对今天的非农报㊣告持谨慎态度，以免过度解读。

　　Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo解读称，此次非农就业数据低于预期，但12月数据的向上修正几乎抵消了1月新增就业人数的疲软表现。这份报告整体上引发了通胀担忧，意味着美联储可能会继续维持其“观望”态度，且这种观㊣望㊣可能✅比市场预期的要更久。

　　Peter Cardillo表示，对股市而言，这份报告不会造成重大负面影响，但美元正✅在走强，10年期国债收益率也在上升，这表明美联储可能会在一段时间内维持利率不变。

　　PGIM固定收益投资组合经理Michael Collins认为，这份非农就业报告是经济继续保持弹性的另一个迹象。美联储现在完全可以按兵不动，他们今年可能都不会行动（降息），这个可能性很高。

　　分析师A✅nstey表示，2025年1月非农证实了✅美联储目前将维持观望态度。在就业市场呈现出这㊣样的状况下，美联储不太可能急于讨论重新启动降息。

　　分析师Smith称，除非美国劳动力市场出现严重恶化，月度就业增长需持续低于10万，或失业率大幅✅上升，否则美联储不会改变当前货币政策方向。然而，目前的情㊣况远未达到这一程度。

　　加拿大帝国商业银行分析师Ali Jaffery指出，由于就业市场总体稳健，美联储的㊣重点将放在其他地方——通胀以及财政、移民和✅贸易政策对美国经济的影响。